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# Perpétuos

Futuros perpétuos na Exchange: sem vencimento, ancorados pelo financiamento, com margem cruzada em USDX.

Os futuros perpétuos são o primeiro tipo de mercado da Nexus Exchange e estão **ativos na testnet**. O conjunto muda à medida que mercados são listados e delistados, então a referência é `GET /markets`, não uma contagem nesta página. Um perpétuo é uma posição long ou short alavancada e sem vencimento; ele acompanha um preço de índice subjacente por meio de um pagamento de financiamento periódico entre longs e shorts.

Os perpétuos são implementados nativamente no motor da exchange. Matching, verificações de margem, financiamento e liquidação rodam todos no próprio protocolo e são apurados de forma determinística, e não por meio de um smart contract em uma VM de uso geral.

### Estrutura de mercado

* **Todos os mercados ativos são cotados em USDX sintético e têm garantia em USDX sintético.** `GET /markets` lista o conjunto atual, que hoje é de três perpétuos de cripto.
* Classes que virão à medida que o conjunto se expandir: índices de ações e, depois, perpétuos pré-IPO. Consulte o [Diretório de ativos](/exchange/pt-br/asset-directory/asset-directory.md).
* Cada mercado tem sua própria especificação de contrato: tick mínimo, tamanho mínimo/máximo de ordem, taxas de margem inicial e de manutenção, intervalo de financiamento e limite de contratos em aberto. Consulte [Especificações de mercado](https://docs.nexus.xyz/trading/trading/perpetuals/market-specifications) para a tabela completa.

### Como uma posição funciona

1. **Deposite a garantia.** Deposite (ou, na testnet, obtenha pelo faucet) USDX sintético na sua conta. A garantia é compartilhada entre todas as posições (margem cruzada).
2. **Abra uma posição.** Envie uma ordem de compra (long) ou de venda (short) pela API. O motor verifica a margem inicial de forma atômica antes de aceitar a ordem. Consulte Margem.
3. **Mantenha.** Sua posição acumula PnL não realizado conforme o preço de marca se move e paga ou recebe financiamento a cada intervalo.
4. **Feche ou seja liquidado.** Feche enviando uma ordem no sentido oposto. Se o patrimônio da sua conta cair abaixo da margem de manutenção, a posição é liquidada.

### Precificação

Cada mercado tem um **preço de marca** derivado de um feed de índice externo, usado para margem e liquidação. O preço de marca é em grande parte independente do preço da última negociação no livro, o que impede que negociações em um livro raso disparem liquidações injustas. Consulte Oráculos de preço.

**O financiamento é precificado de outra forma.** Ele mede a diferença entre o índice e o **preço do perpétuo no livro** (perp reference price), que é o preço pelo qual o contrato é negociado no nosso livro. Usar o preço de marca nesse cálculo subestimaria o desvio real, porque o preço de marca é, por construção, majoritariamente o índice. Consulte Taxas de financiamento.

### Alavancagem e margem

A margem abrange a conta inteira (cruzada): todo o seu saldo em USDX garante todas as posições abertas. Cada mercado define suas próprias taxas de margem inicial e de manutenção, listadas em [Especificações de mercado](https://docs.nexus.xyz/trading/trading/perpetuals/market-specifications). Consulte Margem para ver como as margens inicial e de manutenção são calculadas.

### Subpáginas

* Margem
* Tipos de ordem
* Posições
* Taxas de financiamento
* Liquidações
* Oráculos de preço


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